2014年4月9日，荷兰皇家DSM宣布其正在与江苏江山制药有限公司(江山制药)进行排他性谈判，该谈判可能导致DSM收购江山制药。江山制药是坐落于中国的全球维生素C供应商之一。DSM发布的公告称，如果谈判有进一步的消息，会在适当或必要的时候公布。公告同时称，如果这个小的并购(relativelysmallacquisition)能够成功，可以更好的满足DSM财务和战略需求。将会加强其在维生素C生产领域的地位，维生素C是全球用量最大的维生素。

DSM目前在苏格兰运营维生素C生产工厂，江山制药同样会改善DSM维生素业务版块的全球布局，并提高维生素C产能。

江山制药成立于1990年，其维生素C工厂位于中国的江苏省，据资料显示，江山制药2013年维生素C业务的销售额是9000万美元(博亚和讯注，按照2013年维生素C原粉出口平均单价3.5美元/kg计算，估计江山制药维生素C原粉产量约25000吨)。

维生素C是目前全世界产销量最大，应用范围最广泛的维生素产品。全球维生素C原料药需求约12—13万吨。维生素C在我国医药工业中也是超重量级品种，2013年产量约13万吨，每年出口量稳定在11—12万吨左右，出口金额3.76亿美元。

维生素C上世纪90年代价格大战

1992～1993年间，VC的价格曾高达每公斤12～14美元，利润空间很大，这促成了中国企业过度投资的态势，高峰时期国内维C生产厂家一度高达28家。不惜以牺牲环境为代价，进行低水平重复建设。盲目生产直接导致到2000年中国维C产量已占全球总产量的一半以上，这个数字远远超过了国内需求水平，同时也造成了国际市场上的供过于求。

1995年维生素C市场进入漫漫7年的严冬期，价格从每公斤十几美元一直降到2001年最低的2.8美元，各生产企业都在苦苦支撑。

为了规范如此多的VC企业的无序竞争，1995年，中国医保进出口商会组织20家主要的VC生产、经销企业，就价格自律问题共同议定了一个方案，即通过许可证制度实行出口配额并限价的措施。2001年，中国加入世贸组织后，这项制度被宣布取消。2002年1月1日始VC出口全面放开。

20世纪初格局突变

2003年初，罗氏维生素(被DSM收购)和日本武田先后退出维生素C原料生产领域，一度引发了全球维生素C的价格暴涨。使得不少已经停产的企业又恢复生产，中国维生素C生产领域的“四大家族”纷纷扩产。在2003～2004年一年左右的时间里，每家维生素C原料生产企业的年生产能力都超过了2万吨。2004年3月之后，维生素C原料的价格再次回落。经过3年左右的整合，2007年，维生素C生产完成重组，BASF的VC生产并不稳定，中国四大家族与DSM共享全球90%左右市场份额，垄断态势基本形成。供应格局卖方较为强势，维生素C出口价格也一路攀升。2007年维生素C国际市场价格恢复到9美元左右，并持续到2010年。

价格走好刺激部分企业扩产或新企业上马维生素C项目，这些苗头在2007年底就已显现。彼时，业界对维生素C产能扩张是否会引起新一轮价格战表示担忧。与此同时，国家调控部门已经意识到低水平产能重复建设将会带来环保、投资浪费、价格波动等一系列问题。于2007年开始出台了一系列政策，包括：

1)、发改委和商务部于2007年12月1日执行的《外商投资产业指导目录(2007年修订)》中，将维生素、青霉素、扑热息痛等大宗原料药划入限制外商投资行列。

2)、国家发改委发布《产业结构调整指导目录(2007年本)》，在医药工业中，维生素C和青霉素这两个中国大宗原料药子行业被划入限制发展类项目。

3)、2008年8月1日开始执行《制药工业水污染物排放标准》，一旦企业未达标，环保部门可以责令企业停产整顿，直至企业处理达标。

4)、《2009年出口许可证管理货物目录》对VC和青霉素工业盐施行出口许可证管理。

前三个规定，提高了维生素C的进入门槛，限制外商投资、限制发展、提高了厂家在环保方面的投入，使得小厂家进入VC生产门槛较高；后一个规定，在时隔14年后，重启出口许可证管理制度，由于中国VC生产80%以上用于出口，拿不到出口许可证的企业市场销路成为问题。

国家出台的一系列政策，目的即为规范维生素C产业健康发展，维护市场价格及出口秩序，国内VC生产企业在政策保护下有望掌握更加主动定价权。事实上，维生素C出口价格从2007年起，持续3年维持在一个较高价位。

再次陷入产能过剩的怪圈面临进步一整合

虽然维生素C产业在2007年初已经基本形成了垄断态势，并且在政策上限定了一系列进入门槛，但维生素C高价位，还是刺激市场从技术突破和新资金进入两方面跃跃欲试，不断形成新的生产能力。

据博亚和讯不完全统计，国外维生素C主要以帝斯曼为主，另外印度和俄罗斯分别有1个工厂，但印度和俄罗斯工厂的产能较小，并主要从中国进口古龙酸，对市场影响有限。2013年中国大大小小维生素C生产企业近20家，产能达到20万吨。产能大、集中度分散导致价格在2010年开始回落，出口单价从年初的9美元/kg，回落到2013年的3.5美元/kg，虽然不是历史最低，但2003年以来人民币(6.2076，0.0071，0.11%)不断升值，如果维生素C出口价格换算成人民币，3.5美元/kg已经达到历史最低。

2009年以来，维生素C价格快速回落，降幅为70%，但同时，山梨醇价格震荡上行，山梨醇上涨10%。对维生素C行业来说，原材料价格上涨，而产品销售价格下滑，利润被迅速挤压，行业已经处于亏损状态，面临进一步的整合。

DSM在收购罗氏之后成为全球维生素市场的领导者，在中国的布局方面，除了运营多维和预混料等工厂，本次收购能否最终成行还不得知，但DSM在近两年似乎对单体维生素分销方面的兴趣愈发浓厚，其在2012年曾经同新鸿签订叶酸全球分销合同，同时在烟酰胺市场分销方面也有较大的动作；2013年2月20日，帝斯曼营养产品业务部宣布了其对拜耳中国客户定制和标准配方维生素预混料业务的收购。